發(fā)布時(shí)間:2020-07-15 15:38來(lái)源:會(huì)計(jì)教練
關(guān)注公眾號(hào)會(huì)計(jì)行業(yè)中有很多的實(shí)操知識(shí)內(nèi)容需要我們?nèi)娴倪M(jìn)行學(xué)習(xí)以及掌握,同時(shí)其中涉及到的數(shù)據(jù)內(nèi)容還有有很比較少見(jiàn)的實(shí)操知識(shí)內(nèi)容,因此各位會(huì)計(jì)人員工作的時(shí)候都是需要對(duì)相關(guān)的實(shí)操知識(shí)內(nèi)容進(jìn)行學(xué)習(xí)以及掌握的,所以小編就主要的為大家整理份分析了關(guān)于可持續(xù)增長(zhǎng)率內(nèi)容的實(shí)操知識(shí)點(diǎn)了。
會(huì)計(jì)行業(yè)中有很多的實(shí)操知識(shí)內(nèi)容需要我們?nèi)娴倪M(jìn)行學(xué)習(xí)以及掌握,同時(shí)其中涉及到的數(shù)據(jù)內(nèi)容還有有很比較少見(jiàn)的實(shí)操知識(shí)內(nèi)容,因此各位會(huì)計(jì)人員工作的時(shí)候都是需要對(duì)相關(guān)的實(shí)操知識(shí)內(nèi)容進(jìn)行學(xué)習(xí)以及掌握的,所以小編就主要的為大家整理份分析了關(guān)于可持續(xù)增長(zhǎng)率內(nèi)容的實(shí)操知識(shí)點(diǎn)了。
一個(gè)概念:可持續(xù)增長(zhǎng)率是指不增發(fā)新股并保持目前經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策條件下公司銷售所能增長(zhǎng)的最大比率。
經(jīng)營(yíng)效率:指資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率。
財(cái)務(wù)政策:指資產(chǎn)負(fù)債率和留存收益率。
公式一:可持續(xù)增長(zhǎng)率=銷售增加額/基期銷售額 =(凈利潤(rùn)/期初股東權(quán)益)*留存收益率=(凈利潤(rùn)*留存收益率)/期初股東權(quán)益=期初權(quán)益資本凈利率*本期收益留存率=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù)*收益留存率。除期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù)中的期初權(quán)益外,余皆是期末數(shù)。
公式二:可持續(xù)增長(zhǎng)率=權(quán)益凈利率*留存收益率/(1-權(quán)益凈利率*留存收益率)=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*期末權(quán)益乘數(shù)*留存收益率/(1-銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*期末權(quán)益乘數(shù)*留存收益率)。
五個(gè)假設(shè):(1)公司目前的資本結(jié)構(gòu)是一個(gè)目標(biāo)結(jié)構(gòu),并且打算繼續(xù)維持下去;
(2)公司目前的股利支付率一個(gè)目標(biāo)支付率,并且打算繼續(xù)維持下去;
(3)不愿意或者不打算發(fā)售新股,增加債務(wù)是其唯一的外部籌資來(lái)源;
(4)公司的銷售凈利率將維持當(dāng)前水平,并且可以涵蓋負(fù)債的利息;
(5)公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當(dāng)前的水平。
在五個(gè)假設(shè)條件成立時(shí),銷售的實(shí)際增長(zhǎng)率等于可持續(xù)增長(zhǎng)率。
五個(gè)等于:在可持續(xù)增長(zhǎng)率條件下,五個(gè)假設(shè)成立,則有五個(gè)等于:
銷售增長(zhǎng)率=資產(chǎn)增長(zhǎng)率=負(fù)債增長(zhǎng)率=所有者權(quán)益增長(zhǎng)率=股利增長(zhǎng)率(或留存收益增長(zhǎng)率)
基期事項(xiàng):可持續(xù)增長(zhǎng)率,是基于基期的水平,預(yù)測(cè)下年度的銷售增長(zhǎng)率,所以,無(wú)論是采用哪個(gè)公式,公式中的有關(guān)數(shù)據(jù)均指基期數(shù)。即站在基期的角度預(yù)測(cè)報(bào)告期的銷售增長(zhǎng)率。
四點(diǎn)變化:第一、在保持基期經(jīng)營(yíng)效率(資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率)和資產(chǎn)負(fù)債率不變,并且不從外部進(jìn)行股權(quán)融資的前提下,可以根據(jù)公式二在已知可持續(xù)增長(zhǎng)率的情況下,計(jì)算股利支付率即留存收益率。
第二、在保持基期的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和財(cái)務(wù)政策(資產(chǎn)負(fù)債率、留存收益率)不變,并且不從外部進(jìn)行股權(quán)融資的前提下,可以根據(jù)公式二在已知可持續(xù)增長(zhǎng)率的情況下,計(jì)算銷售凈利率。
第三、外部籌集債務(wù)資金,即資產(chǎn)負(fù)債率發(fā)生變化,根據(jù)公式二計(jì)算出的權(quán)益乘數(shù)(進(jìn)而可計(jì)算出資產(chǎn)負(fù)債率)僅為新增銷售額部分的資產(chǎn)負(fù)債率而非全部資產(chǎn)的資產(chǎn)負(fù)債率,因此,還要根據(jù):資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債+新增負(fù)債)/(資產(chǎn)+新增資產(chǎn))將其換算為全部資產(chǎn)的資產(chǎn)負(fù)債率。
第四、外部籌集股權(quán)資金,不符合可持續(xù)增長(zhǎng)率第(3)個(gè)假設(shè)條件,即不能用可持續(xù)增長(zhǎng)率的公式計(jì)算。只能根據(jù)外部融資需求=資產(chǎn)增加-負(fù)債增加-留存收益增加計(jì)算外部股權(quán)融資額。
由于文章篇幅內(nèi)容有限,以上就是小編主要為大家整理的有關(guān)可持續(xù)增長(zhǎng)率內(nèi)容的實(shí)操知識(shí)點(diǎn)了,各位會(huì)計(jì)伙伴還想在工作的過(guò)程中對(duì)票據(jù)等實(shí)操內(nèi)容全面的學(xué)習(xí)掌握,歡迎大家微信掃碼咨詢我們,領(lǐng)取更多實(shí)操處理的課程內(nèi)容,在會(huì)計(jì)行業(yè)對(duì)票據(jù)的內(nèi)容全面進(jìn)行學(xué)習(xí)掌握。
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