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中小企業(yè)財務報表分析，財務報表分析是很多企業(yè)都比較重視的，但是很多財務人員都不知道財務報表分析該怎么做，因此為了大家更好的掌握這部分的知識內容，小編就在下文整理了中小企業(yè)財務報表分析的相關資料供大家參考，希望本文的內容能夠給大家?guī)韼椭?

中小企業(yè)財務報表分析，財務報表分析是很多企業(yè)都比較重視的，但是很多財務人員都不知道財務報表分析該怎么做，因此為了大家更好的掌握這部分的知識內容，小編就在下文整理了中小企業(yè)財務報表分析的相關資料供大家參考，希望本文的內容能夠給大家?guī)韼椭?

一、財務分析的主要方法

一般來說，財務分析的方法主要有以下四種:

1.比較分析:是為了說明財務信息之間的數量關系與數量差異,為進-一步的分析指明方向。這種比較可以是將實際與計劃相比，可以是本期與上期相比也可以是與同行業(yè)的其他企業(yè)相比;

2.趨勢分析:是為了揭示財務狀況和經營成果的變化及其原因、性質，幫助預測未來。用于進行趨勢分析的數據既可以是絕對值，也可以是比率或百分比數據;

3.因素分析:是為了分析幾個相關因素對某- -財務指標的影響程度，-般要借助于差異分析的方法;

4.比率分析:是通過對財務比率的分析，了 解企業(yè)的財務狀況和經營成果，往往要借助于比較分析和趨勢分析方法。上述各方法有一定程度的重合。在實際工作當中，比率分析方法應用最廣。

二、財務比率分析

財務比率最主要的好處就是可以消除規(guī)模的影響，用來比較不同企業(yè)的收益與風險，從而幫助投資者和債權人作出理智的決策。它可以評價某項投資在各年之間收益的變化，也可以在某一時點比較某一行業(yè)的不同企業(yè)。由于不同的決策者信息需求不同，所以使用的分析技術也不同。

1.財務比率的分類

一般來說，用風險和收三個方面的比率來衡量益的關系:

1)償債能力:反映企業(yè)償還到期債務的能力;

2)營運能力:反映企業(yè)利用資金的效率;

3)盈利能力:反映企業(yè)獲取利潤的能力。

上述這三個方面是相互關聯的。例如，盈利能力會影響短期和長期的流動性，而資產運營的效率又會影響盈利能力。因此，財務分析需要綜合應用上述比率。

2.主要財務比率的計算與理解:

下面，我們仍以ABC公司的財務報表(年末數據)為例，分別說明上述三個方面財務比率的計算和使用。

1)反映償債能力的財務比率:

短期償債能力:短期償債能力是指企業(yè)償還短期債務的能力。短期償債能力不足，不僅會影響企業(yè)的資信，增加今后籌集資金的成本與難度，還可能使企業(yè)陷入財務危機，甚至破產。一般來說，企業(yè)應該以流動資產償還流動負債，而不應靠變賣長期資產,所以用流動資產與流動負債的數量關系來衡量短期償債能力。以ABC公司為例:流動比率=流動資產/流動負債=1.53速動比率= (流動資產-存貨一待攤費用) /流動負債=1.53現金比率= (現金+有價證券) /流動負債=0.242流動資產既可以用于償還流動負債，也可以用于支付日常經營所需要的資金。所以，流動比率高一般表明企業(yè)短期償債能力較強，但如果過高，則會影響企業(yè)資金的使用效率和獲利能力。究竟多少合適沒有定律，因為不同行業(yè)的企業(yè)具有不同的經營特點，這使得其流動性也各不相同;另外，這還與流動資產中現金、應收帳款和存貨等項目各自所占的比例有關，因為它們的變現能力不同。為此，可以用速動比率(剔除了存貨和待攤費用)和現金比率(剔除了存貨、應收款、預付帳款和待攤費用)輔助進行分析。一-般認為流動比率為2,速動比率為1比較安全,過高有效率低之嫌，過低則有管理不善的可能。但是于企業(yè)所處行業(yè)和經營特點的不同，應結合實際情況具體分析。

長期償債能力:長期償債能力是指企業(yè)償還長期利息與本金的能力。一般來說，企業(yè)借長期負債主要是用于長期投資，因而最好是用投資產生的收益償還利息與本金。通常以負債比率和利息收入倍數兩項指標衡量企業(yè)的長期償債能力。以ABC公司為例:負債比率=負債總額/資產總額=0.33利息收入倍數=經營凈利潤/利息費用= (凈利潤+所得稅+利息費用) /利息費用=32.2負債比率又稱財務杠桿，由于所有者權益不需償還，所以財務杠桿越高，債權人所受的保障就越低。但這并不是說財務杠桿越低越好，因為--定的負債表明企業(yè)的管理者能夠有效地運用股東的資金，幫助股東用較少的資金進行較大規(guī)模的經營，所以財務杠桿過低說明企業(yè)沒有很好地利用其資金。--般來說，象ABC公司這樣的財務杠桿水平比較合適。

利息收入倍數考察企業(yè)的營業(yè)利潤是否足以支付當年的利息費用,它從企業(yè)經營活動的獲利能力方面分析其長期償債能力。一般來說，這個比率越大，長期償債能力越強。從這個比率來看，ABC公司的長期償債能力較強。

2)反映營運能力的財務比率

營運能力是以企業(yè)各項資產的周轉速度來衡量企業(yè)資產利用的效率。周轉速度越快，表明企業(yè)的各項資產進入生產、銷售等經營環(huán)節(jié)的速度越快，那么其形成收入和利潤的周期就越短，經營效率自然就越高。一般來說， 包括以下五個指標:

應收帳款周轉率=賒銷收入凈額/應收帳款平均余額=17.78

存貨周轉率=銷售成本/存貨平均余額=4996.94

流動資產周轉率=銷售收入凈額/流動資產平均余額= 1.47

固定資產周轉率=銷售收入凈額/固定資產平均凈值= 0.85

總資產周轉率=銷售收入凈額/總資產平均值= 0.52

由于上述的這些周轉率指標的分子、分母分別來自資產負債表和損益表，而資產負債表數據是某一時點的靜態(tài)數據，損益表數據則是整個報告期的動態(tài)數據，所以為了使分子、分母在時間上具有-一致性，就必須將取自資產負債表上的數據折算成整個報告期的平均額。通常來講，上述指標越高，說明企業(yè)的經營效率越高。但數量只是一個方面的問題，在進行分析時，還應注意各資產項目的組成結構，如各種類型存貨的相互搭配、存貨的質量、適用性等。

3)反映盈利能力的財務比率:

盈利能力是各方面關心的核心，也是企業(yè)成敗的關鍵，只有長期盈利，企業(yè)才能真正做到持續(xù)經營。因此無論是投資者還是債權人，都對反映企業(yè)盈利能力的比率非常重視。一般用下面幾個指標衡量企業(yè)的盈利能力，再以ABC公司為例:毛利率= (銷售收入一成本) /銷售收入= 71.73%營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/銷售收入= (凈利潤+所得稅+利息費用) /銷售收入= 36.64%凈利潤率=凈利潤/銷售收入=35.5%總資產報酬率=凈利潤/總資產平均值= 18. 48%權益報酬率=凈利潤/權益平均值= 23.77%每股利潤=凈利潤/流通股總股份= 0.687 (假設該企業(yè)共有流通股10,000,000股)

上述指標中，毛利率、 營業(yè)利潤率和凈利潤率分別說明企業(yè)生產(或銷售)過程、經營活動和企業(yè)整體的盈利能力，越高則獲利能力越強;資產報酬率反映股東和債權人共同投入資金的盈利能力;權益報酬率則反映股東投入資金的盈利狀況。權益報酬率是股東最為關心的內容，它與財務杠桿有關，如果資產的報酬率相同，則財務杠桿越高的企業(yè)權益報酬率也越高，因為股東用較少的資金實現了同等的收益能力。每股利潤只是將凈利潤分配到每一份股份，目的是為了更簡潔地表示權益資本的盈利情況。衡量上述盈利指標是高還是低，--般要通過與同行業(yè)其他企業(yè)的水平相比較才能得出結論。就一般情況而言，ABC公司的盈利指標是比較高的。

對于上市公司來說，由于其發(fā)行的股票有價格數據，一-般還計算-一個重 要的比率，就是市盈率。市盈率=每股市價/每股收益，它代表投資者為獲得的每- - 元錢利潤所愿意支付的價格。它一方面可以用來證實股票是否被看好，另一方面也是衡量投資代價的尺度，體現了投資該股票的風險程度。假設ABC公司為上市公司，股票價格為25元，則其市盈率= 25 / 0.68 = 36.7倍。該項比率越高，表明投資者認為企業(yè)獲利的潛力越大，愿意付出更高的價格購買該企業(yè)的股票，但同時投資風險也高。市盈率也有- -定的局限性，因為股票市價是一一個時點數據，而每股收益則是一個時段數據，這種數據口徑上的差異和收益預測的準確程度都為投資分析帶來一定的困難。 同時，會計政策、行業(yè)特征以及人為運作等各種因素也使每股收益的確定口徑難以統一，給準確分析帶來困難。在實際當中，我們更為關心的可能還是企業(yè)未來的盈利能力，即成長性。成長性好的企業(yè)具有更廣闊的發(fā)展前景，因而更能吸引投資者。- -般來說，可以通過企業(yè)在過去幾年中銷售收入、銷售利潤、凈利潤等指標的增長幅度來預測其未來的增長前景。

銷售收入增長率= (本期銷售收入一.上期銷售收入) /. 上期銷售收入X 100% =95%

營業(yè)利潤增長率=(本期銷售利潤一上期銷售利潤)/.上期銷售利潤X100%=1.13%

凈利潤增長率= (本期凈利潤一上期凈利潤) /. 上期凈利潤X 100% = 83%

從這幾項指標來看，ABC公司的獲利能力和成長性都比較好。當然，在評價企業(yè)成長性時，最好掌握該企業(yè)連續(xù)若千年的數據，以保證對其獲利能力、經營效率、財務風險和成長性趨勢的綜合判斷更加精確。

三、現金流分析

在財務比率分析當中，沒有考慮現金流的問題，而我們在前面已經講過現金流對于-一個企業(yè)的重要意義，因此，下面我們就來具體地看-看如何對現金流進行分析。

分析現金流要從兩個方面考慮。一個方面是現金流的數量，如果企業(yè)總的現金流為正，則表明企業(yè)的現金流入能夠保證現金流出的需要。但是，企業(yè)是如何保證其現金流出的需要的呢?這就要看其現金流各組成部分的關系了。這方面的分析我們在前面已經詳細論述過，這里不再重復。另一個方面是現金流的質量。這包括現金流的波動情況、企業(yè)的管理情況，如銷售收入的增長是否過快，存貨是否已經過時或流動緩慢，應收帳款的可收回性如何，各項成本控制是否有效等等。最后是企業(yè)所處的經營環(huán)境，如行業(yè)前景，行業(yè)內的競爭格局，產品的生命周期等。所有這些因素都會影響企業(yè)產生未來現金流的能力。在部分一的分析中我們已經指出，ABC公司的現金流狀況令人擔憂，但從上面的比率分析中卻很難發(fā)現這一一點，這使我們從另一個方面深刻認識到現金流分析不可替代的作用。

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