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中小企業(yè)財務報表分析，財務報表分析是很多企業(yè)都比較重視的，但是很多財務人員都不知道財務報表分析該怎么做，因此為了大家更好的掌握這部分的知識內(nèi)容，小編就在下文整理了中小企業(yè)財務報表分析的相關(guān)資料供大家參考，希望本文的內(nèi)容能夠給大家?guī)韼椭?

中小企業(yè)財務報表分析，財務報表分析是很多企業(yè)都比較重視的，但是很多財務人員都不知道財務報表分析該怎么做，因此為了大家更好的掌握這部分的知識內(nèi)容，小編就在下文整理了中小企業(yè)財務報表分析的相關(guān)資料供大家參考，希望本文的內(nèi)容能夠給大家?guī)韼椭?

一、財務分析的主要方法

一般來說，財務分析的方法主要有以下四種:

1.比較分析:是為了說明財務信息之間的數(shù)量關(guān)系與數(shù)量差異,為進-一步的分析指明方向。這種比較可以是將實際與計劃相比，可以是本期與上期相比也可以是與同行業(yè)的其他企業(yè)相比;

2.趨勢分析:是為了揭示財務狀況和經(jīng)營成果的變化及其原因、性質(zhì)，幫助預測未來。用于進行趨勢分析的數(shù)據(jù)既可以是絕對值，也可以是比率或百分比數(shù)據(jù);

3.因素分析:是為了分析幾個相關(guān)因素對某- -財務指標的影響程度，-般要借助于差異分析的方法;

4.比率分析:是通過對財務比率的分析，了 解企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果，往往要借助于比較分析和趨勢分析方法。上述各方法有一定程度的重合。在實際工作當中，比率分析方法應用最廣。

二、財務比率分析

財務比率最主要的好處就是可以消除規(guī)模的影響，用來比較不同企業(yè)的收益與風險，從而幫助投資者和債權(quán)人作出理智的決策。它可以評價某項投資在各年之間收益的變化，也可以在某一時點比較某一行業(yè)的不同企業(yè)。由于不同的決策者信息需求不同，所以使用的分析技術(shù)也不同。

1.財務比率的分類

一般來說，用風險和收三個方面的比率來衡量益的關(guān)系:

1)償債能力:反映企業(yè)償還到期債務的能力;

2)營運能力:反映企業(yè)利用資金的效率;

3)盈利能力:反映企業(yè)獲取利潤的能力。

上述這三個方面是相互關(guān)聯(lián)的。例如，盈利能力會影響短期和長期的流動性，而資產(chǎn)運營的效率又會影響盈利能力。因此，財務分析需要綜合應用上述比率。

2.主要財務比率的計算與理解:

下面，我們?nèi)砸訟BC公司的財務報表(年末數(shù)據(jù))為例，分別說明上述三個方面財務比率的計算和使用。

1)反映償債能力的財務比率:

短期償債能力:短期償債能力是指企業(yè)償還短期債務的能力。短期償債能力不足，不僅會影響企業(yè)的資信，增加今后籌集資金的成本與難度，還可能使企業(yè)陷入財務危機，甚至破產(chǎn)。一般來說，企業(yè)應該以流動資產(chǎn)償還流動負債，而不應靠變賣長期資產(chǎn),所以用流動資產(chǎn)與流動負債的數(shù)量關(guān)系來衡量短期償債能力。以ABC公司為例:流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債=1.53速動比率= (流動資產(chǎn)-存貨一待攤費用) /流動負債=1.53現(xiàn)金比率= (現(xiàn)金+有價證券) /流動負債=0.242流動資產(chǎn)既可以用于償還流動負債，也可以用于支付日常經(jīng)營所需要的資金。所以，流動比率高一般表明企業(yè)短期償債能力較強，但如果過高，則會影響企業(yè)資金的使用效率和獲利能力。究竟多少合適沒有定律，因為不同行業(yè)的企業(yè)具有不同的經(jīng)營特點，這使得其流動性也各不相同;另外，這還與流動資產(chǎn)中現(xiàn)金、應收帳款和存貨等項目各自所占的比例有關(guān)，因為它們的變現(xiàn)能力不同。為此，可以用速動比率(剔除了存貨和待攤費用)和現(xiàn)金比率(剔除了存貨、應收款、預付帳款和待攤費用)輔助進行分析。一-般認為流動比率為2,速動比率為1比較安全,過高有效率低之嫌，過低則有管理不善的可能。但是于企業(yè)所處行業(yè)和經(jīng)營特點的不同，應結(jié)合實際情況具體分析。

長期償債能力:長期償債能力是指企業(yè)償還長期利息與本金的能力。一般來說，企業(yè)借長期負債主要是用于長期投資，因而最好是用投資產(chǎn)生的收益償還利息與本金。通常以負債比率和利息收入倍數(shù)兩項指標衡量企業(yè)的長期償債能力。以ABC公司為例:負債比率=負債總額/資產(chǎn)總額=0.33利息收入倍數(shù)=經(jīng)營凈利潤/利息費用= (凈利潤+所得稅+利息費用) /利息費用=32.2負債比率又稱財務杠桿，由于所有者權(quán)益不需償還，所以財務杠桿越高，債權(quán)人所受的保障就越低。但這并不是說財務杠桿越低越好，因為--定的負債表明企業(yè)的管理者能夠有效地運用股東的資金，幫助股東用較少的資金進行較大規(guī)模的經(jīng)營，所以財務杠桿過低說明企業(yè)沒有很好地利用其資金。--般來說，象ABC公司這樣的財務杠桿水平比較合適。

利息收入倍數(shù)考察企業(yè)的營業(yè)利潤是否足以支付當年的利息費用,它從企業(yè)經(jīng)營活動的獲利能力方面分析其長期償債能力。一般來說，這個比率越大，長期償債能力越強。從這個比率來看，ABC公司的長期償債能力較強。

2)反映營運能力的財務比率

營運能力是以企業(yè)各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度來衡量企業(yè)資產(chǎn)利用的效率。周轉(zhuǎn)速度越快，表明企業(yè)的各項資產(chǎn)進入生產(chǎn)、銷售等經(jīng)營環(huán)節(jié)的速度越快，那么其形成收入和利潤的周期就越短，經(jīng)營效率自然就越高。一般來說， 包括以下五個指標:

應收帳款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應收帳款平均余額=17.78

存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額=4996.94

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/流動資產(chǎn)平均余額= 1.47

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值= 0.85

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/總資產(chǎn)平均值= 0.52

由于上述的這些周轉(zhuǎn)率指標的分子、分母分別來自資產(chǎn)負債表和損益表，而資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)是某一時點的靜態(tài)數(shù)據(jù)，損益表數(shù)據(jù)則是整個報告期的動態(tài)數(shù)據(jù)，所以為了使分子、分母在時間上具有-一致性，就必須將取自資產(chǎn)負債表上的數(shù)據(jù)折算成整個報告期的平均額。通常來講，上述指標越高，說明企業(yè)的經(jīng)營效率越高。但數(shù)量只是一個方面的問題，在進行分析時，還應注意各資產(chǎn)項目的組成結(jié)構(gòu)，如各種類型存貨的相互搭配、存貨的質(zhì)量、適用性等。

3)反映盈利能力的財務比率:

盈利能力是各方面關(guān)心的核心，也是企業(yè)成敗的關(guān)鍵，只有長期盈利，企業(yè)才能真正做到持續(xù)經(jīng)營。因此無論是投資者還是債權(quán)人，都對反映企業(yè)盈利能力的比率非常重視。一般用下面幾個指標衡量企業(yè)的盈利能力，再以ABC公司為例:毛利率= (銷售收入一成本) /銷售收入= 71.73%營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/銷售收入= (凈利潤+所得稅+利息費用) /銷售收入= 36.64%凈利潤率=凈利潤/銷售收入=35.5%總資產(chǎn)報酬率=凈利潤/總資產(chǎn)平均值= 18. 48%權(quán)益報酬率=凈利潤/權(quán)益平均值= 23.77%每股利潤=凈利潤/流通股總股份= 0.687 (假設(shè)該企業(yè)共有流通股10,000,000股)

上述指標中，毛利率、 營業(yè)利潤率和凈利潤率分別說明企業(yè)生產(chǎn)(或銷售)過程、經(jīng)營活動和企業(yè)整體的盈利能力，越高則獲利能力越強;資產(chǎn)報酬率反映股東和債權(quán)人共同投入資金的盈利能力;權(quán)益報酬率則反映股東投入資金的盈利狀況。權(quán)益報酬率是股東最為關(guān)心的內(nèi)容，它與財務杠桿有關(guān)，如果資產(chǎn)的報酬率相同，則財務杠桿越高的企業(yè)權(quán)益報酬率也越高，因為股東用較少的資金實現(xiàn)了同等的收益能力。每股利潤只是將凈利潤分配到每一份股份，目的是為了更簡潔地表示權(quán)益資本的盈利情況。衡量上述盈利指標是高還是低，--般要通過與同行業(yè)其他企業(yè)的水平相比較才能得出結(jié)論。就一般情況而言，ABC公司的盈利指標是比較高的。

對于上市公司來說，由于其發(fā)行的股票有價格數(shù)據(jù)，一-般還計算-一個重 要的比率，就是市盈率。市盈率=每股市價/每股收益，它代表投資者為獲得的每- - 元錢利潤所愿意支付的價格。它一方面可以用來證實股票是否被看好，另一方面也是衡量投資代價的尺度，體現(xiàn)了投資該股票的風險程度。假設(shè)ABC公司為上市公司，股票價格為25元，則其市盈率= 25 / 0.68 = 36.7倍。該項比率越高，表明投資者認為企業(yè)獲利的潛力越大，愿意付出更高的價格購買該企業(yè)的股票，但同時投資風險也高。市盈率也有- -定的局限性，因為股票市價是一一個時點數(shù)據(jù)，而每股收益則是一個時段數(shù)據(jù)，這種數(shù)據(jù)口徑上的差異和收益預測的準確程度都為投資分析帶來一定的困難。 同時，會計政策、行業(yè)特征以及人為運作等各種因素也使每股收益的確定口徑難以統(tǒng)一，給準確分析帶來困難。在實際當中，我們更為關(guān)心的可能還是企業(yè)未來的盈利能力，即成長性。成長性好的企業(yè)具有更廣闊的發(fā)展前景，因而更能吸引投資者。- -般來說，可以通過企業(yè)在過去幾年中銷售收入、銷售利潤、凈利潤等指標的增長幅度來預測其未來的增長前景。

銷售收入增長率= (本期銷售收入一.上期銷售收入) /. 上期銷售收入X 100% =95%

營業(yè)利潤增長率=(本期銷售利潤一上期銷售利潤)/.上期銷售利潤X100%=1.13%

凈利潤增長率= (本期凈利潤一上期凈利潤) /. 上期凈利潤X 100% = 83%

從這幾項指標來看，ABC公司的獲利能力和成長性都比較好。當然，在評價企業(yè)成長性時，最好掌握該企業(yè)連續(xù)若千年的數(shù)據(jù)，以保證對其獲利能力、經(jīng)營效率、財務風險和成長性趨勢的綜合判斷更加精確。

三、現(xiàn)金流分析

在財務比率分析當中，沒有考慮現(xiàn)金流的問題，而我們在前面已經(jīng)講過現(xiàn)金流對于-一個企業(yè)的重要意義，因此，下面我們就來具體地看-看如何對現(xiàn)金流進行分析。

分析現(xiàn)金流要從兩個方面考慮。一個方面是現(xiàn)金流的數(shù)量，如果企業(yè)總的現(xiàn)金流為正，則表明企業(yè)的現(xiàn)金流入能夠保證現(xiàn)金流出的需要。但是，企業(yè)是如何保證其現(xiàn)金流出的需要的呢?這就要看其現(xiàn)金流各組成部分的關(guān)系了。這方面的分析我們在前面已經(jīng)詳細論述過，這里不再重復。另一個方面是現(xiàn)金流的質(zhì)量。這包括現(xiàn)金流的波動情況、企業(yè)的管理情況，如銷售收入的增長是否過快，存貨是否已經(jīng)過時或流動緩慢，應收帳款的可收回性如何，各項成本控制是否有效等等。最后是企業(yè)所處的經(jīng)營環(huán)境，如行業(yè)前景，行業(yè)內(nèi)的競爭格局，產(chǎn)品的生命周期等。所有這些因素都會影響企業(yè)產(chǎn)生未來現(xiàn)金流的能力。在部分一的分析中我們已經(jīng)指出，ABC公司的現(xiàn)金流狀況令人擔憂，但從上面的比率分析中卻很難發(fā)現(xiàn)這一一點，這使我們從另一個方面深刻認識到現(xiàn)金流分析不可替代的作用。

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