發(fā)布時(shí)間:2019-10-10 14:11來源:會(huì)計(jì)教練
關(guān)注公眾號(hào)留存收益成本可能對(duì)于股票愛好者并不陌生。對(duì)于每個(gè)會(huì)計(jì)人員老說應(yīng)該都懂,但是實(shí)際會(huì)計(jì)處理上,很多新人解決這問題就摸不著頭腦了。留存收益是企業(yè)繳納所得稅后形成的,其所有權(quán)屬于股東。股東將這一部分未分派的稅后利潤(rùn)留存于企業(yè),實(shí)質(zhì)上是對(duì)此追加投資。今天小編給大家整理了如何計(jì)算留存收益成本的相關(guān)內(nèi)容,感興趣的朋友可以大致閱讀一下。
留存收益成本可能對(duì)于股票愛好者并不陌生。對(duì)于每個(gè)會(huì)計(jì)人員老說應(yīng)該都懂,但是實(shí)際會(huì)計(jì)處理上,很多新人解決這問題就摸不著頭腦了。留存收益是企業(yè)繳納所得稅后形成的,其所有權(quán)屬于股東。股東將這一部分未分派的稅后利潤(rùn)留存于企業(yè),實(shí)質(zhì)上是對(duì)此追加投資。今天小編給大家整理了如何計(jì)算留存收益成本的相關(guān)內(nèi)容,感興趣的朋友可以大致閱讀一下。
留存收益成本的估算難于債務(wù)成本,這是因?yàn)楹茈y對(duì)諸如企業(yè)未來發(fā)展前景及股東對(duì)未來風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)做出準(zhǔn)確的測(cè)定。計(jì)算留存收益成本的方法很多,主要有以下三種:
1、股利增長(zhǎng)模型法
股利增長(zhǎng)模型法是依照股票投資的收益率不斷提高的思路計(jì)算留存收益成本。一般假定收益以固定的年增長(zhǎng)率遞增,則留存收益成本的計(jì)算公式為:
Ks=\frac{Dc}{Pc}+G式中:Ks----留存收益成本;
Dc----預(yù)期年股利額;Pc---- 普通股市價(jià); G----普通股利年增長(zhǎng)率。
[例] 某公司普通股目前市價(jià)為56元,估計(jì)年增長(zhǎng)率為12%,本年發(fā)放股利2元,則:
Dc=2\times(1+12%)=2.24(元)
Ks=\frac{2.24}{56}+12%=16%
2 、資本資產(chǎn)定價(jià)模型法
按照“資本資產(chǎn)定價(jià)模型法”,留存收益成本的計(jì)算公式則為:
Ks=Rs=Rf+\beta(Rm-Rf)式中:Rf----無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率;β----股票的貝他系數(shù);Rm----平均風(fēng)險(xiǎn)股票必要報(bào)酬率。
[例] 某期間市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為10%,平均風(fēng)險(xiǎn)股票必要報(bào)酬率為14%,某公司普通股β值為1.2。留存收益的成本為:
Ks=10%+1.2\times(14%-10%)=14.8%
3、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法
留存收益資本成本公式:Ks=Kb+RPc;其中Kb為債務(wù)成本;RPc為股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。注意:留存收益資本成本是機(jī)會(huì)成本,留存收益資金屬于普通股股東的,如果企業(yè)不留存,而是發(fā)放給股東,則股東可以拿去再投資獲利。
例如,對(duì)于債券成本為9%的企業(yè)來講,其留存收益成本為:
Ks = 9% + 4% = 13%而對(duì)于債券成本為13%的另一家企業(yè) 其留存收益成本為:
Ks = 13% + 4% = 17%
那么今天對(duì)“如何計(jì)算留存收益成本?”的內(nèi)容就整理到這了,如果大家還有什么關(guān)于“如何計(jì)算留存收益成本?”問題想要了解歡迎關(guān)注我們,領(lǐng)取更多免費(fèi)試聽課程,以及海量題庫(kù)等你來答,更有名師在線解答你的問題!
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