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凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算公式什么?會(huì)計(jì)人員該如何評(píng)價(jià)凈資產(chǎn)收益率呢?接下來(lái)讓我們一起來(lái)看看本文為大家介紹的關(guān)于凈資產(chǎn)收益率的相關(guān)內(nèi)容。如您對(duì)于凈資產(chǎn)收益率的相關(guān)視頻課程感興趣的話，歡迎您點(diǎn)擊下方那個(gè)圖片即可進(jìn)行免費(fèi)試聽(tīng)學(xué)習(xí)!

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凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算公式：

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)

凈利潤(rùn)=稅后利潤(rùn)+利潤(rùn)分配(如果不考慮利潤(rùn)分配，則凈利潤(rùn)等于稅后利潤(rùn))

凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益(股東權(quán)益)+少數(shù)股東權(quán)益

按杜邦財(cái)務(wù)分析將凈資產(chǎn)收益率變形為：

凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率(凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入)*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(銷(xiāo)售收入/總資產(chǎn))*權(quán)益乘數(shù)(資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益)

凈資產(chǎn)收益率表現(xiàn)的是所有者權(quán)益的創(chuàng)利能力。

按照杜邦分析體系變形的凈資產(chǎn)收益率可知，影響凈資產(chǎn)收益率變化的主要因素是銷(xiāo)售利潤(rùn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)

以事例說(shuō)明：

如：一家企業(yè)年銷(xiāo)售收入為5億元，實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)0.5億元，資產(chǎn)總額5億元，所有者權(quán)益2億元，則凈資產(chǎn)收益率=10%*1*2.5=25%。

例外一家企業(yè)年銷(xiāo)售收入為5億元，實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)0.5億元，資產(chǎn)總額8億元(高負(fù)債3億元)，所有者權(quán)益2億元，則凈資產(chǎn)收益率仍然為25%。

從上例可以，影響凈資產(chǎn)收益率因素很多，而該指標(biāo)無(wú)論高低都要看其指標(biāo)的結(jié)構(gòu)是否合理，以及是否可以做到持續(xù)。

具體分析如下：

1、凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅

我們知道利潤(rùn)指標(biāo)的構(gòu)成因素很多，單純看凈利潤(rùn)的指標(biāo)很難評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)結(jié)果是否高質(zhì)量。如果企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比重較大，且可以做到持續(xù)則經(jīng)營(yíng)效果較好，則利潤(rùn)質(zhì)量較高;如果企業(yè)利潤(rùn)主要由政府補(bǔ)貼、債務(wù)重組或股權(quán)重組構(gòu)成，則企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效果很差，利潤(rùn)質(zhì)量很低。

因此，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)高影響的凈資產(chǎn)收益率越高越好，說(shuō)明企業(yè)的創(chuàng)利能力強(qiáng);而主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)低的凈利潤(rùn)影響的凈資產(chǎn)收益率盡管很高，但質(zhì)量很差，且有的時(shí)候會(huì)誤導(dǎo)投資者。

2、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率取決于資產(chǎn)總額和銷(xiāo)售收入的變化，在銷(xiāo)售收入不變的情況下，資產(chǎn)總額的大小決定了總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，而另一個(gè)不容忽視的問(wèn)題是，總資產(chǎn)構(gòu)成的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量(財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的質(zhì)量)，如上例提到的企業(yè)盲目增加負(fù)債，導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低，進(jìn)而影響凈資產(chǎn)收益率的下降。

3、權(quán)益乘數(shù)是總資產(chǎn)和所有者權(quán)益的比重。從上例中可以看出，高負(fù)債所形成的高資產(chǎn)，導(dǎo)致權(quán)益乘數(shù)的增加，進(jìn)而影響凈資產(chǎn)收益率的變化。因此，財(cái)務(wù)杠桿同樣可以提高凈資產(chǎn)收益率，而財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)相對(duì)合理的企業(yè)凈資產(chǎn)收益率可能會(huì)很低。

總之，凈資產(chǎn)收益率高，好或是不好不能簡(jiǎn)單評(píng)價(jià)，而要看其影響凈資產(chǎn)收益率的相關(guān)因素，以及其他指標(biāo)的共同影響。

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