用戶注冊(cè)

關(guān)于股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的計(jì)算公式是什么?對(duì)于這個(gè)問題是今天小編主要為大家介紹的內(nèi)容，而股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)常使用的公式，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=成熟股票市場(chǎng)的基本溢價(jià)+國家風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，那么接下來本文將在下文中做個(gè)這里，希望對(duì)大家有所幫助!

關(guān)于股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的計(jì)算公式是什么?對(duì)于這個(gè)問題是今天小編主要為大家介紹的內(nèi)容，而股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)常使用的公式，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=成熟股票市場(chǎng)的基本溢價(jià)+國家風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，那么接下來本文將在下文中做個(gè)這里，希望對(duì)大家有所幫助!

股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的計(jì)算公式

一,使用的基本計(jì)算公式為:

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=成熟股票市場(chǎng)的基本溢價(jià)+國家風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)(Aswath Damodaran,2010).成熟的股票市場(chǎng)具備理性的投資者和規(guī)范的市場(chǎng)規(guī)則,股票數(shù)據(jù)有足夠多的樣本且充分分散,同時(shí)具有足夠長(zhǎng)的可靠的歷史數(shù)據(jù).在實(shí)際應(yīng)用過程中,一般認(rèn)為美國股票市場(chǎng)是一個(gè)成熟的市場(chǎng).

但是由于其選取的是中國股票市場(chǎng)的月數(shù)據(jù)量,所以樣本數(shù)據(jù)很少,并且選取的中國股票市場(chǎng)和美國股票市場(chǎng)的研究時(shí)段不同,不具有可比性;石一兵(2010)對(duì)于國家風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的估測(cè)則是采用了公式:國家風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)= 國家違約補(bǔ)償額×(σ股票/σ國債),其計(jì)算結(jié)果受到國債流動(dòng)性的影響,交易不頻繁的國債的收益率變動(dòng)相對(duì)穩(wěn)定,計(jì)算出來的結(jié)果并不能反映真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)水平.

二、橫向調(diào)整法的理論基礎(chǔ)

橫向調(diào)整法是基于成熟市場(chǎng)的MRP,通過適當(dāng)?shù)恼{(diào)整估計(jì)新興市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平,即在成熟市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的基礎(chǔ)上乘以一項(xiàng)調(diào)整系數(shù),具體公式如下:

股票市場(chǎng)MRP=成熟股票市場(chǎng)MRP×調(diào)整系數(shù)(2)

1. 調(diào)整系數(shù)的計(jì)算.由于市場(chǎng)組合幾乎可以將非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)全部分散掉,所以市場(chǎng)組合系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的度量指標(biāo)可以采用市場(chǎng)組合全部風(fēng)險(xiǎn)的度量指標(biāo):標(biāo)準(zhǔn)離差率--標(biāo)準(zhǔn)差/收益率均值;根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型,投資者要求的報(bào)酬與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大小成比例,如果資本可以在不同市場(chǎng)間自由流動(dòng),那么不同市場(chǎng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也應(yīng)該與市場(chǎng)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大小成比例,即不同國家的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與其標(biāo)準(zhǔn)離差率的比值相等.

三、橫向調(diào)整法的邏輯步驟

計(jì)算中國股票市場(chǎng)MRP.我國股票市場(chǎng)的MRP=選取的成熟股票市場(chǎng)MRP×調(diào)整系數(shù)(5)

相關(guān)案例分析:市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)什么意思?

答:"市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是指進(jìn)行有一定風(fēng)險(xiǎn)的投資所要求的除無風(fēng)險(xiǎn)收益外的額外收益,風(fēng)險(xiǎn)越大,所要求的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就越高.

假如您投資一年期國債的收益率為3.5%,而您投資企業(yè)債券的收益率一般大于3.5%,假設(shè)為8%,那么風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)(率)就是8%-3.5%=4.5%,因?yàn)橥顿Y企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大,所以要求有額外的收益回報(bào)."

以上內(nèi)容就是關(guān)于股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的計(jì)算公式是什么?上述就是本文的全部?jī)?nèi)容了,如果您有其他疑問,歡迎登陸會(huì)計(jì)教練官方網(wǎng)站找我們線上的老師進(jìn)行咨詢。