發(fā)布時(shí)間:2020-04-02 09:33來源:會計(jì)教練
關(guān)注公眾號股票價(jià)值的計(jì)算一般有三種方法,分別為市盈率法、資產(chǎn)評估值法以及銷售收入法,那么這三種股票價(jià)值的計(jì)算方法具體的內(nèi)容是怎樣的呢?下面小編就為大家詳細(xì)分析股票價(jià)值的計(jì)算公式有哪些?希望本文對大家有所幫助!
股票價(jià)值的計(jì)算一般有三種方法,分別為市盈率法、資產(chǎn)評估值法以及銷售收入法,那么這三種股票價(jià)值的計(jì)算方法具體的內(nèi)容是怎樣的呢?下面小編就為大家詳細(xì)分析股票價(jià)值的計(jì)算公式有哪些?希望本文對大家有所幫助!
一般有三種方法:
第一種市盈率法,市盈率法是股票市場中確定股票內(nèi)在價(jià)值的最普通、最普遍的方法,通常情況下,股市中平均市盈率是由一年期的銀行存款利率所確定的,比如,一年期的銀行存款利率為3.87%,對應(yīng)股市中的平均市盈率為25.83倍,高于這個(gè)市盈率的股票,其價(jià)格就被高估,低于這個(gè)市盈率的股票價(jià)格就被低估。
第二種方法資產(chǎn)評估值法,就是把上市公司的全部資產(chǎn)進(jìn)行評估一遍,扣除公司的全部負(fù)債,然后除以總股本,得出的每股股票價(jià)值。如果該股的市場價(jià)格小于這個(gè)價(jià)值,該股票價(jià)值被低估,如果該股的市場價(jià)格大于這個(gè)價(jià)值,該股票的價(jià)格被高估。
第三種方法就是銷售收入法,就是用上市公司的年銷售收入除以上市公司的股票總市值,如果大于1,該股票價(jià)值被低估,如果小于1,該股票的價(jià)格被高估。
計(jì)算方法
股票內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算方法:
股利貼現(xiàn)模型(DDM模型)
貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型(基本模型)
貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型是運(yùn)用收入的資本化定價(jià)方法來決定普通股票的內(nèi)在價(jià)值的。按照收入的資本化定價(jià)方法,任何資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值是由擁有這種資產(chǎn)的投資者在未來時(shí)期中所接受的現(xiàn)金流決定的。一種資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值。
1、現(xiàn)金流模型的一般公式如下:
(Dt:在未來時(shí)期以現(xiàn)金形式表示的每股股票的股利 k:在一定風(fēng)險(xiǎn)程度下現(xiàn)金流的合適的貼現(xiàn)率 V:股票的內(nèi)在價(jià)值)凈現(xiàn)值等于內(nèi)在價(jià)值與成本之差,即NPV=V-P其中:P在t=0時(shí)購買股票的成本
如果NPV>0,意味著所有預(yù)期的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值之和大于投資成本,即這種股票價(jià)格被低估,因此購買這種股票可行。如果NPV<0,意味著所有預(yù)期的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值之和小于投資成本,即這種股票價(jià)格被高估,因此不可購買這種股票。通常可用資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)證券市場線來計(jì)算各證券的預(yù)期收益率。并將此預(yù)期收益率作為計(jì)算內(nèi)在價(jià)值的貼現(xiàn)率。
內(nèi)含收益率模型(IRR模型)
1、內(nèi)部收益率
內(nèi)部收益率就是使投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。
(Dt:在未來時(shí)期以現(xiàn)金形式表示的每股股票的股利 k*:內(nèi)部收益率 P:股票買入價(jià))
由此方程可以解出內(nèi)部收益率k*。
零增長模型
1、假定股利增長率等于0,即Dt=D0(1+g)tt=1,2,┅┅,則由現(xiàn)金流模型的一般公式得:
P=D0/k
2、內(nèi)部收益率k*=D0/P
固定增長模型(Constant-growth DDM)
1.公式
假定股利永遠(yuǎn)按不變的增長率g增長,則現(xiàn)金流模型的一般公式得:
2.內(nèi)部收益率
市盈率,又稱價(jià)格收益比率,它是每股價(jià)格與每股收益之間的比率,其計(jì)算公式為反之,每股價(jià)格=市盈率×每股收益。
如果我們能分別估計(jì)出股票的市盈率和每股收益,那么我們就能間接地由此公式估計(jì)出股票價(jià)格。這種評價(jià)股票價(jià)格的方法,就是“市盈率估價(jià)方法”。
股票價(jià)格,是指股票在證券市場上買賣時(shí)的價(jià)格。股票本身沒有價(jià)值,僅是一種憑證。其有價(jià)格的原因是它能給其持有者帶來股利收入,故買賣股票實(shí)際上是購買或出售一種領(lǐng)取股利收入的憑證。票面價(jià)值是參與公司利潤分配的基礎(chǔ),股利水平是一定量的股份資本與實(shí)現(xiàn)的股利比率,利息率是貨幣資本的利息率水平。股票的買賣價(jià)格,即股票行市的高低,直接取決于股息的數(shù)額與銀行存款利率的高低。它直接受供求的影響,而供求又受股票市場內(nèi)外諸多因素影響,從而使股票的行市背離其票面價(jià)值。例如公司的經(jīng)營狀況、信譽(yù)、發(fā)展前景、股利分配政策以及公司外部的經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)、利率、貨幣供應(yīng)量和國家的政治、經(jīng)濟(jì)與重大政策等是影響股價(jià)波動(dòng)的潛在因素,而股票市場中發(fā)生的交易量、交易方式和交易者成份等等可以造成股價(jià)短期波動(dòng)。另外,人為地操縱股票價(jià)格,也會引起股價(jià)的漲落。
股票價(jià)格分為理論價(jià)格與市場價(jià)格。股票的理論價(jià)格不等于股票的市場價(jià)格,兩者甚至有相當(dāng)大的差距。但是,股票的理論價(jià)格為預(yù)測股票市場價(jià)格的變動(dòng)趨勢提供了重要的依據(jù),也是股票市場價(jià)格形成的一個(gè)基礎(chǔ)性因素。
關(guān)于上述內(nèi)容“股票價(jià)值的計(jì)算公式?”不知道大家是否都明白了。如有不明白的地方,咨詢下方二維碼或右方在線客服可及時(shí)聯(lián)系老師,資深老會計(jì)為大家在線答疑解惑哦。
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